Graham Benjamin: biografija, knjige i fotografije

2024 Autor: Sierra Becker | [email protected]. Zadnja izmjena: 2024-02-26 04:33

Benjamin Graham je poznat kao jedan od najuspješnijih profesionalnih investitora. U svijetu finansija smatra se osnivačem nauke o analizi vrijednosnih papira. Čovjek koji je svijetu dao nauku o dugoročnom vrijednosnom ulaganju. On je u praksi pokazao koje visine razuman investitor može postići.

Biografija

Benjamin Graham rođen je 8. maja 1894. u Londonu. Njegovi roditelji su bili Jevreji. Originalno ime budućeg velikog investitora je Grossbaum. U dobi od jedne godine, njegova porodica, u kojoj su bila i dva dječaka, emigrirala je u Sjedinjene Američke Države. Nakon toga, Graham je rekao da je uprkos činjenici da je napustio Veliku Britaniju u djetinjstvu, zadržao britanske karakterne crte - pedantnost, suzdržanost u emocijama i sklonost engleskom humoru.

Nakon naseljavanja u Njujorku, njegov otac je počeo da uvozi porculan i antikvitete iz Nemačke i Austrije. Međutim, nije postigao ozbiljniji uspjeh, umro je nekoliko godina kasnije. Njegova supruga i troje djece našli su se u veoma teškoj materijalnoj situaciji. Grahamova majka - Dora- uložila velike napore da održi porodični posao, ali nije uspjela. Porodica je zapravo morala odugovlačiti s prosjačkom egzistencijom.

Potreba koja je pratila Benjaminovo djetinjstvo je imala veliki utjecaj na njegov životni razvoj. Naučio sam da koristim svoju glavu. Nakon toga, Graham je govorio o ovim godinama, upravo one su mu omogućile da razvije ozbiljan stav prema finansijama, spremnost da radi za male iznose, štedi na svemu.

Početak karijere investitora

1914. godine, Benjamin Graham je diplomirao na Univerzitetu Kolumbija. Tamo se ozbiljno zainteresovao za studije matematike, filozofije, engleskog, latinskog i muzike. Prema rezultatima završnih ispita postao je drugi na kursu. Zamoljen je da ostane na univerzitetu i radi kao nastavnik. Međutim, potreba da zaradi više novca kako bi izdržavao potrebe svoje porodice navela ga je da odluči da počne kao šegrt u odjelu za obveznice u Newburgeru, Henderson i Loeb (Wall Street, New York).

Dok je radio u ovoj kompaniji, Graham je sklapao poslove za sebe, svoju rodbinu, ali i za prijatelje. Takođe je počeo da piše članke za publikacije specijalizovane za finansijska pitanja. To je dovelo do toga da je stekao glas među klijentima.

Privatan život

U isto vreme, uprkos tome što je bio veoma zauzet na poslu, nastojao je da stvori sopstvenu porodicu. Njegov brat ga je upoznao sa društvenom i svrsishodnom djevojkom Hazel Mazur. U to vrijeme je radilaučitelj plesa i dikcije, koji zarađuje mnogo više od Benjamina. Međutim, nije mogla odoljeti Benjaminovoj karizmi i vjenčali su se.

1919. godine u njihovoj porodici se pojavilo njihovo prvo dijete - dječak koji je dobio ime Isaac Newton. Ime bebe je dato u čast velikog naučnika, očevog idola. Istovremeno, Graham je dobio američko državljanstvo. Godine 1921. dobili su drugo dijete, kćer Marjorie, međutim, uprkos činjenici da njene mentalne sposobnosti nisu bile ništa manje od bratovih, za Benjamina je uvijek ostala djevojčica. Žene je pripisao pretjerano emotivnim stvorenjima, što, po njegovom mišljenju, ograničava njihov potencijal. Njegovog sina Newtona doživljavao je kao pravog racionalnog mislioca.

Graham Investment Funds

Benjaminova slava i talenat naveli su grupu obožavatelja da mu 1923. godine predlože da osnuje investicioni fond sa imovinom od 250.000 dolara. Graham je pristao na prijedlog, pogotovo jer je za posao ponuđen godišnji prihod od 10.000 dolara, kao i 20% profita kompanije. Tako sa 29 godina postaje osnivač svog prvog biznisa - Graham Corporation, koja je osnovana 1. juna 1923. godine. Naziv kompanije je kombinacija imena Louisa Harrisa (glavnog investitora fonda) i samog Grahama.

U kratkom vremenu, Benjamin je uspio povećati imovinu fonda za 500.000 dolara. Glavni cilj je bio implementacijainvesticiona politika. Tražio je potcijenjene vrijednosne papire za kupovinu, kao i kupovinu precijenjenih za tzv. "kratke" prodaje. Od tada su mnogi u poslovnim krugovima na Wall Streetu počeli shvaćati da je Benjamin Graham pametan investitor.

U to vrijeme Graham je shvatio princip - glupo ponašanje berze pruža investitorima vrlo veliku priliku. Nakon toga, Benjamin je neprestano donosio ove zaključke svojim studentima.

Godine 1925, Graham je zatvorio svoj prvi fond i osnovao novi - Benjamin Graham Joint Account sa partnerom Jeromeom Newmanom. Ovo novo preduzeće od prvih dana svog postojanja pokazuje visoku profitabilnost - oko 25,7 posto godišnje.

Stanje Benjamina Grahama do početka 1929. bilo je veoma značajno. Njegov zajednički račun vratio se skoro 60% 1928. godine, a sam Benjamin je zaradio preko 600.000 dolara.

Teška vremena

Međutim, teška vremena koja su uslijedila, a koja su dovela do kolapsa berze 1929. godine, dovela su do činjenice da je Graham počeo spašavati ono što se spasiti moglo.

Krajem 1929. godine, kako su se tržišta smirila i cijene dionica rasle, mnogi finansijski investitori počeli su vjerovati da je problem gotov. Među njima je bio i Benjamin. U tom periodu rizično je ulagao, a prethodno je pozajmio značajna sredstva. Ali nadolazeća 1930. donijela mu je najjače razočarenje, postavši najgore u njegovoj karijeri. Zajednička kompanijaRačun je izgubio skoro 50% svog kapitala za godinu dana.

U tom smislu, mnogi investitori Benjamina Grahama željeli su uštedjeti svoja sredstva zahtijevajući njihov povrat. Finansijska situacija partnera postala je veoma teška. Međutim, tast njegovog partnera pomogao je tako što je obezbijedio značajnu količinu novca za podršku fondu. Ali uprava se morala oprostiti od velikog dijela njihove imovine. Nakon toga, 5 godina, investiciona kompanija Grahama i Newmana pokušavala je da se probije u broj prosperitetnih struktura. Za to vrijeme nisu primili nikakvu naknadu. Teškoće u finansijskoj situaciji dovele su do toga da je Benjaminova žena ponovo počela da radi kao učiteljica plesa.

Penjanje do visina

Postepeno, kompanija je vratila svoja ulaganja poveriocima, teška vremena su prošla. Međutim, sam Graham je za sebe naučio da je uvijek potrebno izbjegavati agresivne, visokorizične trgovine. Nevolje koje je doživio postale su mu vrijedna lekcija, poslužile su kao poticaj za razvoj njegovih najpoznatijih teorija ulaganja. Omogućio je postizanje izvanrednog uspjeha u narednim praktičnim aktivnostima.

Pojedinci koji su Grahamu i Newmanu povjerili sredstva nikada se više nisu morali suočiti s gubitkom svojih finansija. Štaviše, uvijek su dobivali solidan dodatak svojim depozitima. Prosječni godišnji prinos strukturama Grahama i Newmana (koje su ostale partneri do 1956.) bio je oko 17% godišnje.

Pisanje

Tridesetih godina,kada je u Sjedinjenim Državama vladala Velika depresija, Graham nije prekinuo svoja predavanja na Univerzitetu Kolumbija. Istovremeno je postao i predavač na Finansijskom institutu, strukturi Njujorške berze. Podučavanje je pomoglo Benjaminu da strukturira svoje misli i da svoje ideje provede u praksi.

Njegov sljedbenik David Dott, prisutan na gotovo svim Grahamovim govorima na Univerzitetu Kolumbija, zabilježio je njegovo rezonovanje. Nakon toga, oni su postali osnova knjige - "Analiza vrijednosnih papira", koju je Benjamin Graham, zajedno sa Dottom, objavio 1934.

U ovoj knjizi autori su došli do zaključka da samo racionalan pristup ulaganju u dionice može donijeti uspjeh. "Analiza vrijednosnih papira" je više puta preštampana. Prepoznat je kao klasik u finansijama i investicijama.

Sljedeće djelo je autor objavio 1937. godine. Zvala se "Tumačenje finansijskih izvještaja". U ovoj knjizi, Benjamin Graham je nastavio razvijati ideju korištenja ekonomskih osnova za vrednovanje dionica. Detaljno je prikazao osnove bilansne analize u izvještajima, analizirao značenja finansijskih pojmova koji se koriste u tržišnim ulaganjima. Knjiga je također izvanredna po tome što ju je Graham napisao sa odličnim smislom za humor.

Iste godine, Benjamin je objavio još jedno djelo pod nazivom "Rezerva i stabilnost". U njemu dolazi do zaključka da je potrebno stvarati i održavati robne rezerve koje mogu popunitiuloga tampon zaliha, pozitivno utiče na deflaciju cijena.

U sljedećoj knjizi pod nazivom "Svjetski proizvodi i svjetska valuta", koju je Benjamin Graham objavio 1944. godine, predložio je da se u međunarodni promet uvede takozvani "robni standard". To bi, po njegovom mišljenju, dalo podsticaj novoj makroekonomskoj politici u uslovima napuštanja zlatnog standarda.

1949. godine objavljena je nova knjiga Benjamina Grahama, Inteligentni investitor. Ovaj rad je, po mišljenju priznatih stručnjaka iz oblasti finansija, najbolja knjiga o investiranju. U njemu je Benjamin napravio analizu stanja na berzama tokom vremena, njihovih uspona i padova. Osim toga, knjiga je opremljena poučnim primjerima iz prakse. "Pametni investitor" Benjamin Graham jasno je objasnio kako biti ispred tržišta koristeći racionalne pristupe.

Grahamovo najnovije djelo, Reminiscences of a Wall Street Elder, objavljeno je nakon njegove smrti.

Godine u opadanju

Odlazeći u penziju 1956. godine, Benjamin je ostatak svog života posvetio svojim poznatim hobijima, naime ženama i putovanjima. Njegovi savremenici kažu da nije bio samo inteligentan čovek sa neverovatnim smislom za humor, već i neumorna birokratija. Međutim, nije priznavao ravnopravnost žena. Njegove ljubavne veze izazvale su ozbiljne sukobe u njegovoj porodici.

Intelektualni investitor Benjamin Graham bio je veoma bogat čovjek, ali nije težio luksuzu. Preferirao je prilično skroman način života. Ali bio je i veoma efikasan. Slavili su ga kao rođenognastavnik koji je uvek spreman da podeli znanje i iskustvo sa onima koji bi želeli da ga prime.

Benjamin Graham umro je 21. septembra 1976. godine u 82. godini. Sahranjen je na jevrejskom groblju u blizini Njujorka, pored mesta sahrane njegovog najstarijeg sina Isaka Njutna.